瓶颈在哪里
英伟达、AMD、各家自研芯片的云厂商，订单最后几乎都汇到台积电。光刻产能可以慢慢爬坡，更卡脖子的是 CoWoS 这类先进封装，AI 加速器离不开它，扩产周期又长。报道描述的局面是：客户排队加价，台积电产线连轴转，仍然喂不饱需求。单一公司成为全球 AI 产业的咽喉，这个结构本身就是风险。
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代工产能紧张会一层层传导：芯片交付慢，数据中心建设延期，云上 GPU 租金维持高位，最后落到 API 定价和各家产品的额度政策上。对普通团队来说，直接能做的不多，但可以调整预期，别把「算力会快速变便宜」写进明年的预算假设。另外，产能集中在台湾一地的地缘风险，也是所有重度依赖 AI 的业务迟早要正视的变量。
via: The Verge